特朗普经济学 VS 哈里斯经济学：政策博弈如何影响经济与美股

发布日期：2024-09-19 21:20

来源类型：番茄健康 | 作者：吕原田

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近日，哈里斯的民调超越特朗普 1%，这一变化使民主党走马换将，将哈里斯推至美国大选历史舞台前沿。选情的“稳定”增强了哈里斯的自信，其态度从拒绝与特朗普同台电视辩论转为积极迎战，而强大的吸金能力也为她推出更为稳健自主的政策奠定了基础。

特朗普和哈里斯有着不同的经济立场，分别被称为“特朗普经济学”与“哈里斯经济学”，那么两者究竟有何差异？又会对美国经济产生何种影响？对以美股为首的资产价格会带来怎样的冲击呢？让我们深入探讨这些热点话题。

一、保守与激进：美国经济与普通人谁会受益？

与曾担任过总统、有完整系统经济措施及成效展示的特朗普不同，哈里斯在多重身份与立场变化中，经济政策较为碎片化，让人难以看清其在美国经济立场上的全局视角，更多地带有民主党原有的执政理念与风格。

作为美国未来的掌舵人，需解决超 35 万亿美元的国债及庞大利息支出、美国普通老百姓创历史新高的负债及沉重利息支出这两个触及美国基本面核心本质的问题，即美国经济与信用能否持续发展以及美国普通民众能否在经济与货币政策中获益。

目前来看，哈里斯大概率会维持民主党原有路线，支持对高收入者和大公司增税以资助公共服务和社会福利项目，这种拆东墙补西墙的方式让大佬们不安，也可能印证此前巴菲特史诗级大调仓所预估的资本利得税比例上涨到 52%。

此外，哈里斯明确表示将尊重美联储货币政策的独立性，在外贸领域也不会选择退群方式收缩美国全球战略，如拜登政府在中东的一系列举措都表明美国企图重返中东的野心，可见哈里斯在国内经济上相对保守，在国际事务上采取合作、协调的态度。

反观特朗普，其经济策略激进大胆且张扬。 在 35 万亿国债及利息问题上，提出用比特币等虚拟货币方式偿还，若实施可能导致美国经济直接归零。在对待美国国债问题上，特朗普还批评美联储迟钝并表示要干涉货币政策，破坏美联储货币政策的独立性。结合他在 2020 年快速降息的举措，若特朗普当选，美国高利率状态会迅速反转，海量货币和低廉资金成本将再度充斥美国乃至全球，把更多美国经济问题与义务推向全球。

二、不同的产经政策：美股的受益行业

考虑到两者经济、货币及关税政策的不同风格，美国庞大的资产价格走向何方？普通民众关注的住房价格及以美股为首的资产走势又会如何变化？

从住房价格来看，拜登政府的高息货币政策与谨慎下调做法以及哈里斯提供廉价住房等方式，可能使住房价格保持连续下跌走势。而特朗普激进大胆的方式可能刺激住房价格再度上涨。

从美股不同行业来看，以国内二次分配和重视科技发展的视角，哈里斯支持的美股所属环保、清洁能源等领域将延续拜登 2021 年三大产业政策，互联网公司也会得到支持，但考虑到财政政策，金主日子可能不顺意。

特朗普在产业经济上更为保守，坚持“美国优先”政策，强令海外半导体产业回流，美国传统制造业如农业、汽车等将获政策扶植。在能源问题上，特朗普鼓励石油开采追求美国能源独立，利好石油、天然气与化工行业。

巴菲特与特朗普在产业领域心有灵犀，甩卖苹果股票后重仓西方石油。马斯克也与特朗普走得很近，两人在比特币领域观点一致，而脸书公司因曾封掉特朗普账号，未来日子可能不好过。

三、两种经济思路的本质：如何让全球承担美国治理的成本分歧

特朗普和哈里斯的核心诉求都是将美国 35 万亿国债及 17.8 万亿历史新高的家庭债务成本和违约风险转移。美股为首的各项资产价格的钝化甚至退后，说明美国经济出现大问题。

近两年黄金的上涨以及人民币 SDR 权重上调，都表明美国经济不确定性带来资产价格衰退风险，不仅威胁美国养老金基础，也影响全球投资者资产布局。

若哈里斯当选，可能会缓慢衰退，让全球逐渐温和承担美国治理成本；若特朗普当选，则会积极将成本向全球甩出，全球承受的风险和冲击更大。

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