Myteel调研：3月制造业用钢预期复工步伐加快

发布日期：2024-09-19 24:18

来源类型：牛弹琴 | 作者：Iduñate

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【核心观点】

1、钢结构行业

从调研情况了解到，预计三月份钢构行业开工进度加快，叠加二月备货不多，原料库存月环比增加46.11%，而国家政策投资资金不断落实到位，即将迎来项目用钢旺季，原料日耗增幅明显。

2、机械行业

调研数据显示，机械行业样本企业原料库存月环比增加9.62%，整体库存消化速率得到提升，原料可用天数微幅上行1.23%。即将进入开工旺季，机械行业整体接单情况相对不错，市场反馈稍好。

3、家电行业

从调研情况了解到，家电零售市场供需共振，企业营销动作频频，家电排产实绩增长，调研数据显示样本企业原料库存月环比增加19.67%，家电行业排产及销售热度不减，企业生产势头良好。

4、汽车行业

调研数据显示，汽车行业样本企业原料库存环比下跌4.76%，原料日耗环比小幅下滑0.2%，目前汽车行业整体接单情况一般，但由于前期高位库存，近期以消化为主。

【正文】

一、下游终端行业市场

1、钢结构行业项目需求逐步恢复

根据Mysteel调研，截至2月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比减少46.11%，节前市场整体采购积极性不高，大小型企业资源备库状况分化，整体下游资源库存处于低位；随三月项目用钢进程推进，市场整体采购月环比表现增幅明显，且原料日耗月环比增加47.09%。市场囤货情绪一般，大型企业接单饱和，按需采购备货，市场操作方面仍持谨慎观望态度。

从用钢表现来看，元宵节后市场采购积极性上行，市场订单表现处于缓慢恢复状态。部分工程在手项目承接三月份用钢订单饱和，后期库存消耗速度加快。根据我网调研的钢结构企业样本订单，3月份月环比新增订单增加的企业占比为43.82%，较2月预期环比新增订单上涨31.46个百分点，随下游订单逐步恢复，项目用钢消耗表现呈现上行态势。

2023年，房地产开发企业房屋施工面积838364万平方米，比上年下降7.2%。房屋新开工面积95376万平方米，下降20.4%。房屋竣工面积99831万平方米，增长17.0%。2023年，商品房销售面积111735万平方米，比上年下降8.5%。当前一线城市正在相继放松限购政策，据贝壳研究院监测，今年春节假期重点50个城市二手房看房量和交易量水平比去年有大幅回升，一二三线城市看房量比去年春节分别增加90%、180%、140%；今年的交易量水平比去年同比增加超七成。房建存量消耗待进一步提速。

同时，LPR调降后，一线城市首套住房贷款利率步入“3时代”，此次降息力度较大，后续有望促进增量购房，并提升其他消费领域的活跃度。对房地产市场而言，调降LPR有助于降低居民购置房产和存量房贷的偿付压力。

2月住建部不断加强对城市房地产融资协调机制工作部署，各地和相关金融机构紧锣密鼓抓好落实，协调机制落地见效持续取得新进展。已对“白名单”项目审批贷款1236亿元，正在根据项目建设进度需要陆续发放贷款。但购房市场趋于理性，预估24年楼市的需求、购房者的收入和信心都还需要一定时间来恢复。

2、工程机械行业市场恢复 需求上升

根据Mysteel调研，截至2月底，机械行业样本企业原料库存月环比增加9.62%，整体库存消化速率得到提升，原料可用天数微幅上行1.23%。即将进入开工旺季，机械行业整体接单情况相对不错，市场反馈稍好。

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年1月销售各类挖掘机12376台，同比增长18.5%。其中，国内5421台，同比增长57.7%；出口6955台，同比下降0.73%。

2023年12月，国内挖掘机月销量出现年内第一次同比正增长，2024年1月延续涨势，增速环比扩大33.7个百分点。1月挖掘机出口量增速同比微降，出口已形成较高基数，外销占比仍保持过半。

即将传统消费旺季，3月份市场工程机械行业销售情况相对不错。据Mysteel调研，多数企业订单数相较上月有所增加，新能源对传统的替代也提供了部分订单，基建实物工作量有望拉动工程机械开工率提升，在低基数效应下，预计一季度内需同比增速边际改善。根据模型测算2024年国内挖机销量12.3万台，新一轮更新替换周期有望启动。同时叠加海外市场的刺激，整体情况略好于上月，但相较于去年，多数企业仍维持当前状态，仍有部分企业出现较高增长，目前工程机械行业的心态也出现小幅回升，预计3月份工程机械用钢或将出现小幅抬升的状态。

经草根调查和市场研究，CME预估2024年2月挖掘机（含出口）销量13700台左右，同比下降36%左右，降幅环比扩大。

分市场来看，国内市场预估销量5400台，同比下降53%左右。出口市场预估销量8300台，同比下降17%左右，降幅进一步扩大。

按照CME观测数据，2024年1-2月，中国挖掘机械整体销量2.6万台，同比下降18%左右。其中，国内市场10821台，同比下降27.5%，出口实现15255台，同比下降10%左右。

小松官网公布了2024年1月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年1月，中国小松挖掘机开工小时数为80.4小时，同比提高89%，环比下降3.3%。

3、家电行业进入旺季备战阶段

从调研的家电行业数据来看，预估原料需求端企业3月份库存量环比增加19.67%，从接单表现及排产能力预估，原料日耗月环比增加12.19%，宏观政策暖风之下，潜在需求正在被发掘。随着需求多元、消费场景分化，家电行业活动火热，旅游及餐饮热也对家电行业消耗带来增量。

据Mysteel调研从家电行业用钢量来看，截至2月底，调研了解到家电行业样本企业3月份新增订单量增加的企业占比超过半成，较2月预期环比新增订单上升31.58个百分点。宏观层面的利好与市场需求相契合将撬动庞大的家电市场，尤其是高端化、智能化产品的更新换代需求将进一步释放。同时需求多元、消费场景分化，空调行业的竞争成为一场价格、产品、服务等多方面发力的综合之战。

据奥维云网（AVC）排产监测数据，2024年3月家用空调总排产2032.0万台，同比增长21.6%；其中内销排产1088.0万台，同比增长17.6%；出口排产944.0万台，同比增长26.5%。在传统的空调生产旺季，企业保持着相对紧张的备货节奏，季度末仍要为开门红做一波冲刺。一季度对全年目标达成很重要，因此厂家排产积极性都比较高。此外春节后厂家陆续开盘劲头很猛，新品发布、各项优惠政策等层出不穷。当前出口市场正值旺季，海外补库需求仍推动着空调出口的增长同时去年同期的基数较低，海外整体需求也有增长。此外，东南亚地区酒店业的扩增利好市场增长，以及对未来全球高温天气的预判也推动了市场整体期望值的增长，提高了海外经销商的备货积极性总体一季度空调出口市场仍然延续较高增长态势。

从空调行业的销售节奏来看，龙年开年就即将步入传统的旺季备战阶段。“火三月”和“红四月”历来是行业重要的销售时段，这两个月渠道和终端的活力将影响旺季阶段的销售，一方面，工厂出货节奏加速，让渠道蓄满水，给渠道适当的压力，为旺季分销提供动力；另一方面，新春后正当家装的时节，家电市场新增需求增加，存量市场更新换代需求也在释放。

从宏观环境来看，家电市场的利好信号频出。商务部将2024年定为“消费促进年”，将坚持“政策和活动”双轮驱动，促进家电消费被明确提出；2月23日的中央财经委员会第四次会议上提出，鼓励包括家电在内的传统消费品以旧换新，推动大规模回收利用，实施家电售后服务提升行动，要坚持中央财政和地方政府联动，统筹支持全链条各环节，更多惠及消费者，进一步激活家电存量市场。相信在政策的牵引下，在家电品牌商和零售商的共同推动下，家电行业仍能在2024年迎来高质量的发展。

4、汽车行业消化为主 竞争加剧

根据Mysteel调研，汽车行业样本企业原料库存环比下跌4.76%，原料日耗环比小幅下滑0.2%，目前汽车行业整体接单情况一般，但由于前期高位库存，近期以消化为主。

据Mysteel调研，下游汽车厂商订单数相较上月有所增加，但前期新进高位库存未提供较快消化。24年开年，进入了新能源汽车补贴新的阶段，地方政府对当前企业补贴逐步增加，同时由于当前对报废汽车回收效率的增加，叠加政策对“以旧换新，汽车下乡”的刺激，以及车企优惠力度的进一步加大，汽车行业或将得到新的支撑，但市场竞争加剧市场的淘汰效应，像部分新能源车企已经进入存亡的局面，新能源汽车行业呈现头部做大，尾部做无的状态。预计汽车用钢将在3月整体呈现一般水平，并无较大增量。

1月，新能源汽车产销分别完成78.7万辆和72.9万辆，同比均分别增长85.3%和78.8%，市场占有率达到29.9%。其中纯电动汽车产销分别完成48.9万辆和44.5万辆，同比分别增长63.9%和55.1%;插电式混合动力汽车产销量分别完成29.7万辆和28.4万辆，同比分别增长136.1%和135.0%;燃料电池汽车产销量分别完成0.03万辆完成0.04万辆，同比分别增长373.8%和133.3%。

二、总结

1、钢结构：整体用钢需求逐步恢复，订单项目用钢消耗加快，出口表现方面也保持较高活跃度。

2、机械行业：工程机械行业逐步恢复，市场需求提升，海外市场订单新增。当前基建实物工作量有望拉动工程机械开工率提升，进一步增加工程机械订单，预计工程机械用钢会呈现一定增量。

3、家电行业：家电行业各大活动频出的同时积极备产，国内政策支撑，厂家排产积极性较高；国外出口延续高增长态势，家电市场规模热度仍存。

4、汽车行业：目前汽车内卷竞争激烈，市场前期库存消化相对一般，多数企业采取降价策略提升销量，需求或将有所增加，但整体幅度不大，预计汽车行业用钢短期并不会有所较大增量。