A股底部将至，科技板块布局机会已现！

发布日期：2024-09-19 14:13

来源类型：封面新闻 | 作者：Brun

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5月以来，A股市场持续震荡调整。昨日上证指数险守3200点关口，连续两个交易日创出1月中旬以来的盘中新低；今日沪指V型反弹，3200点失而复得。存储芯片概念持续强势，算力板块跟涨，AI、ChatGPT概念回暖，云服务板块走强，电力板块回调，光伏、储能板块走弱。

A股近期的回调路线比较清晰，一是中字头股票冲高回落，带动指数下行；二是前期热炒的AI板块出现了分化。尽管这两大市场主线持续回调，但市场目前也并未形成新的热点板块。

近期市场面临的负面冲击相对较多，例如美联储加息预期有所反复，多位美联储高官释放偏鹰信号，受此影响，美元指数一度快速走高，人民币汇率边际承压。在此背景下，北向资金内部分歧放大，交易盘流出提速。

尽管今日沪指与深成指弱势反弹，但目前大盘下跌趋势尚未出现明显的扭转信号，内外部不确定性因素还未落地，3200点支撑强度仍需确认。不过，经济弱复苏的大趋势并没有改变，市场没有发生系统性风险的基础。前期两大主线的退潮虽然对指数影响不小，但市场结构性机会依然存在。而且，经过连续下跌后，A股已进入底部区域，策略上可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，操作上需控制仓位，等待市场企稳后再加大仓位。

★一周关键数据解读

【国内宏观】

国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《商用密码管理条例》（以下简称《条例》），自2023年7月1日起施行。修订后的《条例》重点规定了六方面内容：一是完善商用密码管理体制；二是促进商用密码科技创新与标准化建设；三是健全商用密码检测认证体系；四是加强电子认证服务使用密码和电子政务电子认证服务活动管理；五是规范商用密码进出口管理；六是促进商用密码应用。

解读：与1999年实施的《商用密码管理条例》相比，修订后的《条例》更强调产业应用与安全保障互为支撑的发展逻辑，在监管方面有松有紧、有进有退，管理方式趋于科学规范。这一领域监管思路与监管方式的转变是数字经济关键产业监管迭代的缩影，释放密码、网络安全、数字经济等产业利好信号。

【外围市场】

1、5月25日，美国商务部最新数据显示，美国一季度个人消费支出（PCE）年化季环比修正为3.8%，核心PCE物价指数年化季环比修正为5%，显示通胀仍然高企。同时公布美国一季度GDP终值上修至1.3%，主要由于消费的强劲带动库存投资的上调。

解读：结合美联储官员近期的表态来看，美联储未来两月很可能至少加息一次，美联储货币政策的不确定性在短期内将加剧资本市场动荡。

2、欧美5月制造业PMI均低于荣枯线。美国5月制造业PMI初值录得48.5，创3个月新低。服务业PMI初值录得55.1，制造业和服务业两极分化明显，主要是由于经济复苏后旅游休闲业等服务性行业需求回暖，而国内由于成本价格上涨，供应商成本负担加重，新订单数量有所下降。欧元区5月制造业PMI初值录得44.6，服务业PMI录得55.9。在强劲的服务业PMI推动下，欧元区综合PMI整体仍处于荣枯线以上。

解读：总体来看，制造业对整体经济有所拖累，欧元区仍面临通胀压力。

【行业要闻】

1、5月25日，中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲要》，规划期为2021年至2035年。今年第一季度，全国完成水利建设投资1898亿元，同比增加76.2%。新开工重大水利工程11项，总投资规模达476亿元，较去年同期多6项，多增投资规模252亿元。此前水利部规划2023年全国将完成水利建设投资8000亿元以上。

解读：重大的水利工程，会给上下游相关的公司带来直接的财务利润，收入提高预期会利好标的股价。A股市场目前有100多家上市公司涉及水利建设概念，总市值超过1.26万亿元，投资者近期可重点关注，规避已被爆炒的个股，综合政策消息面以及市场情绪做综合判断。

2、5月25日，长城汽车公众号发布声明称，就比亚迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i两款车型涉嫌整车蒸发污染物排放不达标的问题进行举报。当日长城汽车股价下跌6.17%，比亚迪股价下跌2.41%。

解读：今年一季度，中国汽车企业出口数量达99.4万辆，已经超越日本拿下全球第一。不过，当前中国只不过是在出口数量口径上超过了日本，但在全口径日系车全球销量上，中国品牌和日本品牌还有相当数量的差距。中国车企要真正做到“世界第一”尚需努力，中国车企也需正视存在的问题，互相监督，才能做大做强。